火币“借壳上市”将近?桐成控股拟易名“火币科技”


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9月10日,港股上市公司桐成控股发布公告称,董事会建议将本公司英文名称「Pantronics Holdings Limited」更改为「Huobi Technology Holdings Limited」,而将中文名称「桐成控股有限公司」更改为「火币科技控股有限公司」,并委任李林为公司执行董事、董事会主席及首席执行官,即日生效。



桐成控股其实是火币全球旗下的控股子公司,据东方财富显示,火币全球拥有桐成控股的65.24%股份,为该公司最大控股股东。目前,该公司董事会包括执行董事李林、李书沸(火币集团CFO)及兰建忠(火币集团副总裁),独立非执行董事段雄飞、叶伟明及魏绰然。


上述两则公告发出后,小葱查询发现,桐成控股今日开盘暴涨61.29%,最高涨幅一度超过130%,最高涨至7.21港元,现报4.74港元。



火币“借壳上市”将近?


加密货币行业一直试图通过上市融入传统资本市场,去年至今,矿机三巨头比特大陆、嘉楠耘智和亿邦国际一直奔赴在IPO的路上,借壳港股上市则成了加密货币交易所的主要选择,比如Bithumb的母公司计划通过收购Blockchain Industries (BCII.PK)赴美上市。


而火币欲“借壳上市”的行动其实可以追溯到去年8月,当时火币已成为桐成控股的实际控制人。


当时港交所披露,港股主板上市公司桐成控股大股东分别向火币集团董事长李林和裂变资本董事长滕荣松转让73.73%和6.8%的股权,转让完成后火币集团成为桐成控股实际控制人。李林所购买股份数量为221781668股(约为2.22亿股),腾荣松所购买股份数量20447399股(约为2045万股)。



桐成控股公司总部设于香港,公司于2016年11月21日在香港主板上市,股票代码01611。公司的主要子公司品顶实业有限公司主要经营电子电源的有关业务,如LED和光学产品。


火币收购桐成控股后,火币欲通过壳公司实现“曲线”上市的说法也纷纷出现。今年,7月19日,桐成控股发布公告称,旗下全资子公司Huobi Investment Limited(香港)收购区块链云服务商Win Techno Inc。据财经网报道,有分析人士认为,此举是火币将数字资产业务开始装壳的标志,也是对香港联交所的一次试探。


“借壳上市”在港股市场被称为“反向收购”。根据港交所《上市规则》,当上市公司控制权发生变更的24个月内,控制人向上市公司累计注入资产的资产比率、代价比率、盈利比率、收益比例,和股本比率任一指标高于100%,都将被认定为反向收购,以IPO申请的标准进行审批。同时,香港联交所保留自由裁量权。


大陆企业赴港借壳上市的一般流程主要包含选定壳公司、进行控股权变更以及资产重组等主要环节。当前,火币集团已经取得了桐成控股的实际控制权,火币欲港股上市步伐或正在加快,但需要等待相关审批。



(图源:图解金融)


但由于借壳上市的盛行,存在市场操控风险,港股“借壳上市”的准则即将在今年10月1日变得更加严苛。数链评级评价称,火币集团或意在赶在上市新规10月1日国庆节生效前,进行快速大幅度的借壳运作。


今年7月26日,港交所宣布,将正式修订《上市规则》关于借壳上市等的规定。本次修订将于今年10月1日正式生效。修订主要内容:发行人不得在控制权变动之时或其后36个月内建议将其全部或大部分原有业务出售或作实物配发。港交所亦可限制发行人不得在实际控制权转手之时或其后36 个月内进行有关出售或作实物配发。同时,港交所禁止通过以下方式进行借壳上市,包括大规模发行证券换取现金,当中牵涉到又或会导致发行人控制权或实际控制权转变,而所得资金将用作收购或开展规模预计远较发行人现有主营业务庞大的新业务等。


根据港交所发布的《有关借壳上市及其他壳股活动等咨询总结》相关规定,香港上市公司如果在36个月摒弃原有主营业务,开展与现有主营业务无关的新业务,将大概率被联交所认定违反反收购相关规则,监管机构有权对该公司进行问询、停牌甚至退市处理。


由此可见,火币借壳上市的难度仍然很大,但并非不可能。若火币最终成功港股上市,将会对其带来巨大的潜在利好。

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