2018年通证一级市场之巨变——区块链周报0106

导读

2018年,通证一级市场Crowdsale风光不再,但风险投资高速增长,同时出现上市并购潮,表明传统资本越发看好区块链的应用落地和未来前景。

摘要

专题:2018年开始,全球Crowdsale募资金额不断下降,但区块链领域风险投资一反2017年的颓势,出现高速增长,表明风险资本更加看好区块链的应用落地和未来前景,区块链投资群体由散户投资者开始加速向风险投资、对冲基金等机构投资者转变。Coinbase确认上市并得到80亿美元高估值充分表明主流资本对通证交易行业未来前景的看好,知名交易所和矿机厂商纷纷IPO对于加速行业的正规化发展具有重要意义。2018年通证价格下跌,交易量萎缩,对矿机厂商的业绩产生了严重影响,成为2018年矿机厂商上市坎坷的重要原因。此外,通证行业经过近两年的快速发展之后已经开始走向整合,拥有足够流动资产的公司在熊市逆势扩张,传统机构也开始通过并购的方式布局通证相关业务。

行情:量能缩减,横盘整理。本周数字通证总市值为1316亿美元,相比上周总市值增加16亿美元,增长1.2%;日均成交量为151.8亿美元,较上周下降21%,日均换手率为11.6%,较上周下降3.1%。BTC现价3858美元,周跌幅为1.7%,月涨幅为2.8%,缩量震荡整理。ETH现价154.6美元,周涨幅为12.3%,月涨幅为50.8%,本周表现亮眼。本周交易所BTC余额为75.6万个,较上周减少0.6万个。交易所ETH余额为760万个,较上周减少12万个,场内筹码量小幅降低,短期将持续震荡行情。

产出与热度:算力及挖矿难度上升,公众关注度回升。BTC本周挖矿难度为5.619T,较上周上升0.512T,本周日均算力为41.78EH/s,较上周上升1.55EH/s;ETH本周挖矿难度位2592,较上周上升140,日均算力181.2TH/S,约上升6.0TH/S。

行业:Bakkt完成首轮融资,Hashkey Group推区块链基金。Bakkt完成首轮1.825亿美元融资;HashKey Group推出7000万美元区块链基金;纽约州政府成立数字通证研究工作组;杨林科完成对BTC中国100%股权的收购;中国银行业协会“中国贸易金融跨行交易区块链平台”正式上线运行。

风险提示:监管政策风险、市场趋势风险

正文

2018年,通证一级市场Crowdsale风光不再,但风险投资高速增长,同时出现上市并购潮,表明传统资本越发看好区块链的应用落地和未来前景。

1 2018年通证一级市场巨变

1.1 Crowdsale遇冷

2017年,全球Crowdsale经历了井喷式增长,2018年,全球Crowdsale数量增速已经显著放缓。根据1COData数据,2017年和2018年全球Crowdsale数量分别为876个和1234个,同比分别增长2921%和41%。2018年开始,全球Crowdsale募资金额不断下降,2018年12月仅有259万美元。

1.2 风险投资高速增长

根据Coindesk数据,2018年区块链领域风险投资一反2017年的颓势,同比增长257%,全年总金额达到31亿美元(根据Pinchbook数据,2018年前三季度区块链领域风险投资已经达到39亿美元)。

1.3 上市并购热潮

2018年通证行业相关公司上市消息不断。

矿机厂商上市坎坷。2018年5月15日,嘉楠耘智向港交所提交上市申请;6月26日,亿邦国际向港交所提交上市申请;9月26日,比特大陆向港交所提交上市申请。2018年底,嘉楠耘智和亿邦国际提交的申请已经失效,比特大陆仍在接受港交所和香港证监会的问询,2018年12月21日,亿邦国际再次向港交所提交了申请。

Coinbase确认上市,估值80亿美元。2018年10月底,Coinbase上市消息传出后迅速引爆市场。Coinbase是美国首家持有正规牌照的通证交易所,在业务合规上一直极为严谨,截至2018年底已上线该交易所的通证只有9种。

通证行业并购潮。根据JMP Securities和Pitchbook数据,截至2018年10月15日,2018年全球区块链和通证相关的并购达到115例,预计2018年全年达到145例,同比增长209%。

1.4 启示

Crowdsale作为一种新的融资方式具有自身的独特优势,如融资流程简化和面向全球市场等,但其在经历了2017年的野蛮生长之后并未能在2018年续写辉煌,原因主要包括二级市场繁荣终结的传导效应、Crowdsale欺诈事件频发、技术发展不及预期和全球监管加码几个方面。

熊市并没有打消风险资本对于区块链行业的兴趣,尽管Crowdsale增速出现了明显下滑,但是风险投资出现了高速增长,表明风险资本更加看好区块链的应用落地和未来前景,区块链投资群体由散户投资者开始加速向风险投资、对冲基金等机构投资者转变。

Coinbase确认上市并得到80亿美元高估值充分表明主流资本对通证交易行业未来前景的看好,知名交易所和矿机厂商纷纷IPO对于加速行业的正规化发展具有重要意义。无论矿机厂商还是通证交易所的业绩均与通证市场表现密切相关,2018年的熊市之下,通证价格下跌,交易量萎缩,对交易所和矿机厂商的业绩产生了严重影响,这也是2018年矿机厂商上市坎坷的重要原因。

通证行业经过近两年的快速发展之后已经开始走向整合,拥有足够流动资产的公司在熊市逆势扩张,传统机构也开始通过并购的方式布局通证相关业务。

2 行情:量能缩减,横盘整理

2.1 整体行情:缩量整理

本周数字通证总市值为1316亿美元,相比上周增加16亿美元,涨幅约1.2%。在上周触顶回落之后,本周市场回归震荡行情。

数字通证市场日均成交量为151.8亿美元,较上周下降21%,日均换手率为11.6%,较上周下降3.1%。本周市场波动幅度较小。

本周交易所BTC余额为75.6万个,较上周减少0.6万个。交易所ETH余额为760万个,较上周减少12万个,场内筹码量小幅降低,短期将持续震荡行情。

USDT市值为19.0亿美元,较上周基本不变。本周市场波动幅度较小,市场相对低迷,USDT溢价有所回落。

2.2 核心通证:ETH一枝独秀

BTC现价3858美元,周跌幅为1.7%,月涨幅为2.8%,缩量震荡整理。本周BTC日均成交量为47.7亿美元,日均换手率为7.1%。本周成交量较低,小幅震荡整理。

ETH现价154.6美元,周涨幅为12.3%,月涨幅为50.8%。本周ETH日均成交量为28.0亿美元,日均换手率18.6%,较上周小幅下降。分叉利好仍在,相对其他主流通证表现亮眼,继续突破难度较大,注意回调风险。

EOS现价2.72美元,周涨幅2.9%,月涨幅24.0%。本周EOS日均成交量为7.3亿美元,日均换手率29.9%。EOS本周表现平平,小幅震荡整理。

BCH现价161.4美元,周跌幅为7.2%,月涨幅为23.6%。本周BCH日均成交量为2.47亿美元,日均换手率8.6%,较上周显著降低,表现弱于大盘。

本周主要通证的月波动率回落,BTC月波动率为23.2%,较上周下降2.0%;ETH月波动率为38.0%,较上周下降0.4%;EOS月波动率为45.0%,较上周下降2.2%;BCH月波动率为64.4%,较上周下降1.0%。行情低迷,市场整体波动率小幅下降。

2.3 市场观点:回归震荡,暂未选择方向

市场回归震荡,暂未选择方向。在上周触顶回落之后,本周市场回归震荡行情,成交量持续走低,目前来看市场暂未选择方向,预计震荡整理还将持续一段时间。

ETH表现亮眼,继续突破难度较大。本周ETH受分叉利好影响持续走高,表现相对强势,但是连续冲击前期高点受阻,且成交量没有相应放大,在当前市场低迷的情况下,继续突破可能性不大,随着消息面利好逐步出尽有回落风险。

机构布局加速,看好通证长期投资价值。2019年伊始,Bakkt完成首轮1.8亿美元融资,香港HashKey Group正式推出7000万美元区块链基金,此外纳斯达克BTC期货将于一季度推出,SEC将于2月底前审核VanEck/Solidx BTC ETF,越来越多的迹象表明通证得到越来越多主流机构的认同,机构正加速布局通证业务。

3 算力及挖矿难度上升,公众关注度回升

BTC和ETH算力及挖矿难度小幅上升。BTC本周挖矿难度为5.619T,较上周上升0.512T,本周日均算力为41.78EH/s,较上周上升1.55EH/s;ETH本周挖矿难度2592,较上周上升140,日均算力181.2TH/S,约上升6.0TH/S。

本周,GoogleTrends统计的Bitcoin词条搜索热度为9,Ethereum词条搜索热度为9,同上周相比有一定提升。

4 行业要闻:Bakkt完成首轮融资,Hashkey Group推出区块链基金

4.1 Bakkt完成首轮1.825亿美元融资

Bakkt完成第一轮融资,筹集资金1.825亿美元。投资方包括:波士顿咨询集团、CMT Digital、Eagle Seven、Galaxy Digital、Goldfinch partners、Alan Howard、Horizons Ventures、洲际交易所、微软风险投资部门M12、Pantera capital、PayU、Naspers金融技术部门以及Protocol Ventures。

4.2 HashKey Group推出7000万美元区块链基金

香港数字资产集团HashKey Group宣布推出HashKey Capital区块链基金,基金规模达7000万美元,专注于区块链领域相关投资,旨在为合格投资者和专业投资者打造最优的投资策略。

4.3 纽约州政府成立数字通证研究工作组

据Nulltx.com报道,纽约州成为全美首个创建通证特别工作组以研究如何正确管理、定义和使用通证的州。纽约州州长Andrew Cuomo签署了“数字通证研究法案”A8783B/S9013,由州长、参议院、州议会任命的工作组成员将在2020年12月15日之前提交研究报告。

4.4 杨林科完成对BTC中国100%股权的收购

据BTC中国官方消息,杨林科已经完成对BTC中国100%股权的收购,BTC中国将开始转型为区块链技术服务实体经济的企业。

4.5 中国银行业协会“中国贸易金融跨行交易区块链平台”正式上线运行

中国银行业协会“中国贸易金融跨行交易区块链平台”于2018年12月29日正式上线运行。该平台基于区块链技术的分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等特点,能够满足银行在开展跨行贸易金融业务中信息流通、数据安全、隐私保护、交易执行等多方面的管理和业务需求,在不改变银行各自流程的前提下,实现跨行交易的电子化、信息化和便捷化。

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